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淘金盈娱乐场首页_中欧明睿新常态机构持有80% 看好科技创新消费升级

2020-01-11 12:55:12  

淘金盈娱乐场首页_中欧明睿新常态机构持有80% 看好科技创新消费升级

淘金盈娱乐场首页,我们之前聊过一只机构在抛、基民再买的基金;今天,我们聊一只与之相反的——机构在买,基民在抛的基金。

从上图持有人结构可以看出,2016年6月底机构持仓为24.62%,到最新的2018年6月底机构占比为80.22%,个人投资者持有4.97亿份,占总份额的19.78%。

中欧明睿新常态混合A

该基金成立于2016年12月1日,最新规模为27.35亿。我们先从最新的4季度季报,来看看这只基金。基金A类份额净值增长率为-7.34%,同期业绩比较基准收益率为-9.61%,跑赢了业绩基准。4季度股票持仓90.56%。

基金经理——周应波,是中欧基金比较火的一个基金经理,任职3年多,管理规模近80亿。从其背景来看,出自华夏基金行业研究员,之后就一直在中欧基金。管理最好的一只也是最久的一只基金,3年多时间回报超过60%。借着比较好的业绩,在今年还发行了一只新的基金。目前该基金经理管理三只基金(A、C合并计算),每只规模都在20-30亿之间,基金规模不大不小,比较适宜。

机构为啥青睐

机构买主动型基金,还不是相中了这个人。从周应波管理的基金来看,时代先锋、时代智慧,成立时间分别为15年和18年,这一老一小机构持仓在20%左右。从普通者角度来看,肯定会选择收益看起来比较好的“时代先锋”。机构持仓,一般很不“情愿”跟散户在一起。而新成立的基金,机构也不太关注。综合三只基金的持仓和操作,基本大同小异。相同基金经理,管理的基金持仓类似也无可厚非。

在4季度季报里,基金经理在投资策略和运作这个模块,洋洋洒洒写了1000多字,信息量极大。我们下面逐段解读。

1

4季度基金经理维持了仓位的稳定,股票仓位90%以上,已经比较高了;看好科技创新、消费升级方面的成长股。另外,基金经理很实在的说到了规模问题,换手率也开始降低了,这样操作起来不必之前灵活了。其管理的3只基金,规模总计近80亿,“船大了不好掉头”是有一定道理的。

2

基金经理对于宏观经济方面也真是敢说。对于市场的积极因素,基金经理也有所表述。去杠杆对2019年资本市场影响比较小;还有科创板、国企改革、减税力度等一系列积极因素。

3

“我们继续明确 “精选成长”作为研究、投资的主线,重点关注“能源变革”这条主线。光伏、风电等新能源发电成本接近平价上网,新能源汽车也在经济性上接近替代传统燃油车,电网储能成本也大幅度下降,这些领域的进展共同构成了新一轮全球能源革命的坚实基础。同时,我们认为信息技术领域的创新依然在继续,5G通讯网络的建设有望为物联网、车联网、AR等新技术的广泛应用打下基础。

在风险关注方面,A股市场经过3年多的调整,无论全球横向对比、历史纵向对比,都已经到了底部区域。我们认为经济部门中的主要风险集中在房地产,结合人口数据变化、租金回报率支撑力、居民房贷杠杆比例等相关数据,有较大可能房地产市场的异常波动会给2019-2020年的宏观经济和金融市场带来重大风险。” 

对于看好的行业,大家都说新能源行业好,但是这个行业也是一个需要时间发展的。另外,行业好,跟能不能赚到钱,也是两码事。让我们比较惊讶的是,这篇季报里所表述的一些观点也是尺度比较大的。尤其是对房地产行业的预警,而且基金经理也是这么做的,地产股已经消失在最新的十大重仓股里了。

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